商业银行业务与经营管理课件重点总结,10-12章

　?商业银行资产负债管理理论：

　?一、资产管理理论：

　?1. 商业贷款理论 ?2. 资产转移理论 ?3. 预期收入理论 ?二、负债管理理论 ?三、资产负债综合管理理论 ?四、资产负债外管理理论 ?商业贷款理论：

　?（一）理论思想 ?1．商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款 ?2．因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款 ?3．以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性 ?（二（局限性：

　?没有认识到活期存款余额具有相对稳定性，而使银行资产过多地集中于盈利性较差的短期自偿性贷款上。

　?忽视了贷款需求的多样性。

　?不主张不主张发放不动产贷款、消费贷款、长期性设备贷款和农业贷款，限制了商业银行自身业务的发展和盈利能力的提高

　 忽视了贷款清偿的外部条件 ?贷款的清偿受制于贷款性质，同时也受制于外部的市场状况 ?资产转移理论：

　?（一）优点：

　?沿袭了商业贷款理论中银行应保持高度流动性的主张 ?扩大了银行资产运用的范围，丰富了银行资产结构 ?突破了商业贷款理论拘泥于短期自偿性贷款的资金运用限制，是银行经营管理理念的一大进步 ?（二）不足：

　?过分强调通过运用可转换资产来保持流动性，限制了银行高盈利性资产的运用 ?可转换资产的变现能力在经济危机时期或证券市场需求不旺盛时会受到损害，从而影响银行的流动性和盈利性的实现

　 预期收入理论：由美国经济学家普鲁克于 1949 年提出 ?（一）理论思想 ?银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短 ?借款人的预期收入有保障，期限较长的贷款可安全收回，预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流动性 ?强调贷款偿还与借款人未来预期收入之间的关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系 ?（二）优点 ?为银行拓展盈利性的新业务提供了理论依据，使银行资产运用的范围更为广泛，巩固了商业银行在金融业中的地位

　 依据借款人的预期收入来判断资金投向，突破传统做法，丰富了银行的经营管理思想 ?（三）不足：对借款人未来收入的预测具有主观性，可能产生偏差，使银行的经营面临更大风险 ?资产管理理论简要评述：

　?1 ? ?①资产管理理论强调银行经营管理的重点是资产业务，强调流动性为先的管理理念 ?②在 20 世纪 60 年代以前的 100 多年里，其对整个商业银行业务的发展以及商业银行在金融业地位的巩固起到了重要作用 负债管理理论：

　?（一）理论思想 ?主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产流动性 ?支持资产规模的扩张，获得更高的盈利水平 ?（二）意义 ?开辟了满足银行流动性需求的新途径 ?改变了仅从资产运用角度来维持流动性的传统做法 ?（三）优点 ?主张以负债的方法来保证银行流动性的需要，使银行的流动性与盈利性的矛盾得到协调 ?使传统的流动性为先的经营管理理念转为流动性、安全性、盈利性并重 ?使银行在管理手段上有了质的变化，由单纯资产管理扩展到负债管理，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产的盈利水平 ?（四）缺陷 ?依赖货币市场借入资金来维持主动性，外部不可测因素增大了银行经营风险 ?借入资金增加银行的经营成本 ?负债管理不利于银行的稳健经营 ?资产负债综合管理理论：

　?（一）理论思想 ?商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡 ?银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力 ?（二）评价 ?并不是对资产管理、负债管理理论的否定 ?而是吸收了前两种理论的合理 还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务 ?（二）评价 ?不是对资产负债综合管理的否定，而是补充 ?资产负债外管理理论用以管理银行表外 业务，资产负债管理理论用于表内 业务 ?目前都被 用于发达国家商业银行的业务经营管理之中 ?利率风险对银行的影响：

　?2 ? ?利率波动会导致银行资产与负债的收益与成本及市场价值发生不利变化，为银行利润增长带来不确定性 银行资产负债的非对称性通常会使银行遭受资金缺口风险 ?总量上，存差或借差缺口 ?期限结构上，资产负债结构比例失调 ?利率风险的类型：

　?1.重新定价风险（Repricing Risk：期限错配风险 ?2.收益率曲线风险（Yield Curve Risk）：收益率曲线非平行移动 ?3.基准风险（Basis Risk）：利率定价基础风险 ?4.期权性风险（Optionality）：给卖方带来风险 ?利率敏感资产（RSA）与利率敏感负债（RSL）：在一定时限利率敏感性分析表 ?20XX 年 12 月 31 日

　 单位：千美元 ?

　?利率敏感分析 ? 个月内 ?资金缺口=RSA-RSL=31 690-37 013=-5 323（千美元）

　?利率敏感比率 ? ? ? ? ? ?=RSA/RSL=31 690/37 013=0.86 ?3 ? ?

　? 个月内 ?资金缺口=RSA-RSL=41 216-49 123=-7 907（千美元）

　利率敏感比率=RSA/RSL=41 216/49 123=0.84 ? 个月内 ?资金缺口=RSA-RSL=54 389-61 825=-7 436（千美元）

　利率敏感比率=RSA/RSL=54 389/61 825=0.88 ? 个月内 ?资金缺口=RSA-RSL=70 352-81 749=-11 397（千美元）

　利率敏感比率=RSA/RSL=70 352/81 749=0.86 ?利率波动周期与资金缺口管理 ? 资金缺口管理在实际操作中面临许多困难 ?4 ? ?

　? 准确预测利率变动趋势非常困难 ?• 实际操作中，世界大多银行主张敏感性比率应控制在 95%-105% ? 银行不可能完全自主控制其资产负债结构，进而及时改变资金缺口 ? 持续期计算公式 ? 为持续期 ? 为各现金流发生的时间 ? 为金融工具第 t 期的现金流或利息 ? 为金融工具面值（到期日的价值）

　? 为该金融工具的期限 ? 为市场利率 ? 为金融工具的现值 ?

　?持续期计算举例 ? 举例 ? 一张普通债券，其息票支付每年 2 次，每次金额为 470 元，面值为 10 000元，偿还期为 3 年，设市场利率为 9.4%，求该债券的持续期。

　? ? ? ? ? ?

　? 持续期缺口管理 ? 当市场利率变动时，不仅各项利率敏感资产与负债的收益与支出会发生变化，利率不敏感的资产与负债的市场价值也会不断变化

　银行通过调整资产与负债的期限与结构，采取对银行净值有利的久期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险

　 5 ? ?

　? 持续期缺口 ? 银行资产持续期与负债持续期和负债资产系数乘积的差额

　公式：DGAP =DA-

　?

　?• DGAP 为持续期缺口，DA 为资产持续期，DL 为负债持续期

　• U 为负债券产系数，即总负债/ 总资产=PL/PA ?

　? 近似公式：

　? ? ? ? ? ?

　? 银行净值变动额、持续期缺口与利率变动三者关系：

　? ? ? ? ? ?

　?银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系 ?

　?持续期缺口管理举例 ? 假设某银行是一家新开业的银行，其资产负债表如表 10-4 ?所示，此时其资产负债值等于市场价值。该银行拥有两种生利资产：一类是年利率为 14%的 3 年期商业贷款，另一类是年利率为 12%的 9 年期国库券。该银行的负债项目包括年利率为 9%的 1 年期定期存款，年利率为 10%的 4 年期大额可转让定期存单。资本金占资产总额的 8%。

　?6 ? ? 持续期缺口管理的局限性 ? 用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率同幅度变动，而这一前提不切实际 ? 商业银行某些资产和负债项目，诸如活期存款、储蓄存款的持续期计算较为困难。因此持续期管理也不可能完全精确地预测利率风险程度

　运用持续期缺口管理要求有大量的银行经营的实际数据，因此运作成本较高 ?

　?第五节

　应用金融衍生工具管理利率风险 ? 一、远期利率协议 ? 一种远期合约，交易双方在订立协议时商定，在将来的某一个特定日期，按照规定的货币、金额和期限、利率进行交割的一种协议

　实际上是一种利率的远期合同，为了防范利率波动而预先固定远期利率的金融工具 ? 一般不在交易所交易，而在场外交易市场成交 ? 没有固定的份额标准，可适用于一切可兑换货币，交割日也不受限制，并且不需要保证金 ?一、远期利率协议 ? 计算公式 ? ? ? ? ? ?

　?• A 为交割金额；ir 为参考利率，通常为 LIBOR；ic 为协议利率； ?• D 为协议期限；P 为远期利率协议中的本金；B 为一年的天数。

　? ? ? ? ? ?7 ? ?

　?例：A 银行发放 6 个月期的贷款 1000 万美元，利率 10％。其资金来源分两种：前 3 个月资金来源是利率为 8％的 1000 万美元存款；后 3 个月资金来源是从市场借入。

　银行预期美元利率将上升，为避免成本上升，从 B 银行买入一份3 个月对 6 个月的远期利率协议：协议利率为 8％，参照利率为 LIBOR。

　? 到结算日：3 个月 LIBOR 上升为 9％， 则：B 银行将支付 LIBOR-8％给 A银行(买方)。

　?利率期货：交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易，具有标准化、低成本、集中交易等特点，具有较好的规避利率风险的功能，主要是通过期货的买卖来抵消因利率变动对现货交易可能造成的损失 ? 计算套期保值比率 ? ? ? ? ? ?

　?• ?• ?• ?•

　S 为现货头寸的面值 F 为期货头寸的面值 Df 为期货合约到期日的调整系数 ?β 为现货市场和期货市场的相关系数 ?

　?三、利率互换：两个或者两个以上的当事人，按照事先商定的条件，由固定利率换为浮动利率或由浮动利率换为固定利率，从而减少或消除利率风险的金融交易方式 ? 定价一般是以伦敦同业银行拆放利率为基准利率 ? 银行通过利率互换能使资产与负债的期限更紧密地配合，达到避免利率风险的目的 ?利率互换举例 1 ? 假定有 A、B 两家银行。A 银行的利率敏感资产小于利率敏感负债，资金敏感性缺口为负值；B 银行的利率敏感资产大于利率敏感负债，资金敏感缺口为正值。当市 ?场利率发生变动时，A、B 银行的净利息收入会受到相应影响：

　?– 利率上升时，A 银行的净利息收入会下降；B 银行的净利息收入会上升 ?– 反之，相反 ?利率互换举例 2 ? 互换动机 ?• 比较优势：利用固定利率和浮动利率债务工具市场上的信贷利差 ?

　? 举例说明 ? ? ? ? ? ?

　? ? ? ? ? ?8 ? ?• 假设 A、B 公司都想借入 5 年期的 1000 万美元借款，A 想借入与 6 个月期相关的浮动利率借款，B 想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同试问 A、B 两家银行是否存在利率互换的可能性？如果进行利率互换，潜在的总收益是多少？ ?

　? 的借款利率均比 B 低。但在固定利率市场上 A 比 B 低 1%，而在浮动利率市场上 A 仅比 B 低 0.5% ? 公司在固定利率资金市场具有比较优势,B 公司在浮动利率资金市场，具有比较优势 ? 通过利率可降低双方的融资成本 ?

　? 在其具有比较优势的固定利率市场上以 3%的固定利率借入 1000 万美元，而 B 则在其具有比较优势的浮动利率市场上以 LIBOR+0.75%的浮动利率借入1000 万美元，然后进行互换 ? 由于本金相同，故双方不必交换本金，而只交换利息的现金流。即 A 向 B支付浮动利息，而 B 向 A 支付固定利息 ?

　?• ?• ?• 如果 A 与 B 不合作，他们的总筹资成本为 4%+6 个月期 LIBOR+0.25%＝LIBOR+4.25% 而如果彼此合作，总筹资成本则为 3.00%＋6 个月期 LIBOR＋0.75%＝LIBOR＋3.75%，比不合作的情形降低了 0.5% ?这就是合作与互换的利益 ?

　?四、利率期权：买方获得一种权利，在到期日或期满前按照预先确定利率即执行价格，按照一定的期限借入或贷出一定金额的货币，银行既可购买购入期权或卖出期权来保值，也可出售购入期权或卖出期权赚取权利金，从而达到保值目的，卖方从买方收取期权费，同时承担相应的责任，一种规避利率风险的有效工具，根据借贷方向的不同，可分为借款人期权和贷款人期权 ?利率期权举例 ? 举例 ?• 某银行将在三个月后收入一笔金额为 1 000 万元的资金，并计划在收到后做6 个月的贷款运用。银行担心在今后几个月短期利率有可能发生变化，为了避免利率下降可能给银行放贷带来损失，银行选择贷款人利率期权的方式来固定利息收入。

　?• 银行买入金额为 1 000 万、有效期为 3 个月的欧式期权，执行价格为 6%，贷款期限为 6 个月，按照年率 0.25%支付期权费。这份期权合同 3 个月到期之后 ?– 如果市场利率跌至 6%以下，银行将执行期权，获得执行价格与市场利率之差的收益，由此抵补损失 ?– 如果市场利率上升到 6%以上，银行放弃行权，按照市场利率放贷 ?– 最大损失是期权费，收益将随着市场利率的上升而增加，可能无限大 ?

　?五、利率上、下限及双限 ? 一种特殊类型的期权，银行可用来消除客户与银行自身的利率风险，并使买方的最大成本或最小收益被固定下来 ? 利率上限：利率上限的购买者作为借款人可以得到保证，贷款者不能把贷款利率提高到上限水平以上，借款者还可以向第三方购买利率上限，由第三方保证补偿借款人任何超过上限的额外利息 ? 利率下限：是为保护贷款人免受利率下跌而采取的一种方法利率双限：是把利率上限与下限合并在一份合约之中，把贷款利率冻结在上限与下限之间，在市场利率走向不确定时，银行经常大量使用双限以保护自己的利益 ?9 ? ?第十一章：

　?中间业务：

　?（一）开展方式：主要以商业银行的资产业务和负债业务为基础 ?①接受客户的委托 ?②服务于客户的金融和信息咨询需要 ?（二）特点：

　?①不运用或不直接运用自己的资金 ?②以收取手续费的形式获取收入 ?③风险低 ?（三）在实践中常表现为以下特点：

　?表外性 ?多样性 ?风险差异性 ?（三）种类：按照巴塞尔银行监管委员会的分类 ?根据巴塞尔委员会对表外业务广义和狭义概念，按照是否构成银行或有资产和或有负债，可分为两类：

　①或有债权/债务类表外业务 ?②金融服务类表外业务 ?我国对中间业务的界定：

　?按照中国人民银行的分类将中间业务分为九大类，并列明每一大类下具体的品种按照风险大小和是否含有期权期货性质中间业务的分类 从产品定价和商业银行经营管理需要，按照风险大小和是否含有期权期货性质将中间业务分为 3 大类 ?①无风险/低风险类中间业务 ?②不含期权期货性质风险类中间业务 ?③含期权期货性质风险类中间业务 ?无风险/低风险类中间业务性质：

　?①真正体现中间业务的最基本性质 ?②即中介、代理或居间业务 ?③风险低、成本低、收入稳定、安全 ?咨询顾问类中间业务分类：

　?根据业务性质的不同，大致可分 ?①评估型咨询 ?②中介型咨询 ?③综合型咨询业务 ?代理类中间业务分类：

　?代理收付 ?代理承销与兑付债券 ?10 ? ?代理保险 ?代理政策性银行 ?代理中国人民银行 ?代理商业银行 ?代理其他 ?保管类中间业务：

　?①收费分类：保管箱收费分租金与保证金 ?②收费方式：租金按年计费保证金通常在申请租箱时一次性交付，主要用于扣除逾期租金及银行凿箱费用 ?基金类中间业务：

　?①基金管理 ?②基金托管 ?③基金代销 ?不含期权期货性质风险类中间业务：

　?商业银行在向客户提供此类中间主要包括：

　?①交易类 ?②支付结算 ?③银行卡 ?交易类中间业务：

　?（一）类型：

　?①代客债券买卖、外汇买卖、结售汇、金融衍生品买卖，以取得汇差收入或手续费收入 ?②商业银行还可介入黄金、房地产买卖业务 ?

　?（二）收益 ?①银行在开展此项业务时不仅可以获得差价或手续费收入 ?②还可吸收到保证金存款 ?黄金业务：

　?（一）黄金租赁：银行向企业出租黄金，企业到期日向银行归还所借黄金，并支付金息的业务 ?（二）黄金质押担保：根据授信申请人的申请，以出质人拥有并存放于上海黄金交易所的标准黄金作为质押物，向银行申请授信的一种授信担保方式 ?（三）代客黄金现货买卖：银行接受客户委托，根据客户选定的价格，通过银行交易席位，代理客户买卖交易所规定的标准品种现货黄金和非标准品种现货黄金，提供现货黄金买卖相关的交易、清算、仓储和交割等服务，并收取服务费 ?支付结算类中间业务：

　?（一）特点 ?①业务量大，风险小，收益稳定 ?②一项传统的、典型的中间业务 ?（二）基本原则：

　?①恪守信用、履约付款 ?②谁的钱进谁的帐，由谁支配 ?11 ? ?③银行不垫款，不得损害社会公共利益 ?结算工具的类型：

　?（一）票据 ?①支票：出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 ?（二）汇票：由出票人签发，委托付款人在见票时或者在指定到期日期，无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据 ?（三）本票：出票人签发，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据 ?

　?我国三类结算工具类型的基本比较 ? ? ? ? ? ?

　?国际业务的结算方式：

　?①汇款 ?②托收 ?③信用证 ?④银行保函 ?⑤国际保理 ?⑥网上银行 ?汇款：

　?（一）当事人 ?①汇款人 ?12 ? ?②收款人 ?③汇出行 ?④汇入行 ?（二）汇款方式 ?①电汇 ?②票汇 ?③信汇 ?委托收款与托收承付的区别：

　?①适用范围不同 ?②起点金额不同 ?③银行的作用也不一样 ?国际托收：

　?（一）当事人 ?委托人 ?寄单行 ?代收行 ?付款人 ?（二）托收方式 ?①跟单托收：即期付款交单、远期付款交单 ?②光票托收 ?信用证：

　?（一）当事人 ?开证申请人 ?开证行 ?通知行 ?受益人 ?议付行 ?付款行 ?（二）特点：

　?①一种银行信用 ?②一种自足文件 ?③一种单据的买卖 ?（四）种类：

　?①汇票是否附有货运单据：跟单信用证、光票信用证 ?②开证行所负的责任标准：不可撤销信用证、可撤销信用证③有无另一银行加以保证兑付：保兑信用证、不保兑信用证④付款时间：即期信用证、远期信用证、假远期信用证 ?13 ? ?⑤受益人对信用证的权利可否转让：可转让信用证、不可转让信用证 ?⑥循环信用证具体做法：自动式循环、非自动式循环、半自动循环 ?⑦对开信用证：两张信用证的开证申请人互以对方为受益人 ?⑧对背信用证：中间商收到信用证，要求以原证为基础另开一张 ?⑨预支信用证：进口商先付款，出口商后交货 ?10.备用信用证：不以清偿商品交易为目的，而以贷款融资或担保债务偿还为目的 国际保理：

　?（一）分类 ?无追索权保理 ?有追索权保理 ?（二）服务范围 ?资金服务 ?信用保险服务 ?管理服务 ?资信调查服务 ?银行卡业务分类 ?①按是否向发卡银行交存备用金：借记卡、贷记卡、准贷记卡 ?②按币种：人民币卡、外币卡 ?③按发行对象：单位卡（商务卡）、个人卡 ?④按信息载体：磁条卡、芯片（IC）卡 ?含期权期货性质风险类中间业务：

　?（一）特征：

　?①这对于银行来说是一种或有债权/债务 ?②银行应在售出承诺时获得一定的收入补偿 ?（二）分类：

　?①担保类中间业务 ?②承诺类中间业务 ?③金融衍生产品 ?④租赁类中间业务 ?担保类中间业务分类：

　?①银行保函 ?②备用信用证 ? 银行保函按索偿条件分 ?• 有条件保函 ?• 见索即付保函 ?

　?14 ? ? 当事人 ? 委托人 ? 受益人 担保人 ? 有关当事人（名称与地址）

　开立保函的依据 ? 担保金额和金额递减条款 要求付款的条件 ?

　? 主要内容 ? 种类 ? 按用途分 ?• 投标保证书 • 履约保证书 • 还款保证书 ? 按功能和应用分 ?• 补偿贸易保函、融资租赁保函、借款保函、贸易项下的延期付款保函等 ?

　?备用信用证：开证行根据开证申请人的请求，对受益人开立的承诺承担某项义务的凭证，即开证行保证在开让申请人未能履行义务时，受益人只要凭备用信用证的规定向开证行开具汇票（或不开汇票），并提交开证申请人未履行义务的声明或证明条件，即可取得开证行的偿付 ? 备用性质 ?

　? 用途 ? 投标、技术贸易、补偿贸易的履约保证、预付货款和赊销等 ? 也有用于带有融资性质的还款保证 ?

　?备用信用证与跟单信用证的异同 ?承诺类中间业务：商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件，向客户提供约定信用的业务 ? 分类 ? 可撤销承诺 ?15 ? ?• 透支额度 ? 不可撤销承诺 ?• 票据发行便利 ?• 回购协议 ? 贷款承诺 ? 商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定数额贷款的业务 ? 典型的含有期权的表外业务 ? 客户拥有选择权 ?• 市场利率>承诺利率，履行 ?• 市场利率<承诺利率，不履行 ? 履行承诺前后业务变化 ?• 履行承诺前，表外业务 ?• 履行承诺后，表内业务 ? 程序 ?• （1）借款人提出申请，提交资料，银行审查 ?• （2）双方协商，签订合同 ?• （3）借款人在规定时间内通知银行提取资金，划入其账户 ?• （4）借款人按协议偿还本息 ?常见的贷款承诺：

　? 定期贷款承诺 ?• 借款人可以全部或部分地提取承诺金融，但仅能提用一次 ? 备用贷款承诺 ?• 借款人可以多次提用，一次提用部分贷款并不失去对剩余有效期内的使用权利 ?• 当借款人开始偿还贷款后，即使偿还发生在承诺到期前，但已偿还了的部分也不能被再次提用 循环贷款承诺 ?• 借款人在有效期内可多次提用，并且可反复使用已经偿还的贷款，只要借款人在某时点使用的贷款不超过全部承诺额即可 ? 票据发行便利：借款人可以用自己的名义发行短期票据 ? 包销银行承诺购买借款人未能出售的任何票据或承担提供备用信贷的责任 ? 实质：银行保证在一定时期以后，按预先规定的条件为借款人发行短期票据提供资金支持 ?16 ? ?二、承诺类中间业务 ?票据发行便利：客户与商业银行缔结的具有法律约束力的一系列协议，银行承诺在一定时期内为客户的票据融资提供各种便利条件，以使票据发行顺利完成，使客户筹措到必要的资金，类似于将辛迪加贷款与证券化相结合的一种金融创新业务，成本低于辛迪加成本，该项业务通常不在银行资产负债表列示 ?分类：循环包销便利、无包销发行便利 ?

　?三、承诺类中间业务— ?回购协议：交易一方出售某种资产并承诺在未来特定日期按约定价格向另一方购回的一种交易方式 ?

　? 商业银行在回购协议中的两种身份 ? 正回购方：先出售再购回 ? 逆回购方：先购入再出售 ?

　?三、金融衍生产品：通常指从原生资产派生出来的金融工具，它是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数 ?

　? 合约的基本种类 ? 包括远期、期货、掉期（互换）和期权 ? 还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具 ?

　? 作用 ? 银行利用衍生产品交易进行资产负债管理 ? 降低银行潜在利率、汇率风险 ? 帮助客户提高预期收益率 ?

　?1.远期：远期合约是最早出现的一种金融衍生工具，合约双方约定在未来某一日期，按约定价格，买卖约定数量相关资产 ?

　? 种类 ?• 货币远期和利率远期 ?

　? 有效期内合约价值和双方损益 ?• 合约价值随相关资产市场价格的波动而变化 ?• 当市场价格高于执行价格，卖方向买方支付价差 ?• 相反，由买方向卖方支付价差 ?• 双方可能收益或损失都无限大 ?17 ? ?

　?2.期货合约：交易双方在将来约定时间，按当前确定的价格，买卖一定数量，某种金融资产或金融指标而达成的协议 ?

　? 特点 ? （1）每份合约都有买卖双方当事人，合约执行对买卖双方具有强制性 ? （2）期货交易大多是交易所组织的交易，合约标准化 ?• 期货的条款：标的资产、交割月份、期货价格、保证金 ? （3）合约标的物可以是政府债券、通货、股票指数、短期利率 ?

　?3. 期权合约：

　?赋予合约购买者在约定时期期限

　预定的支付间隔期 ?固定价格和浮动价格 ?

　?租赁类中间业务：以收取租金为条件让渡物件使用权的经济行为 ?即由财产所有者（出租人）按契约规定，将财产的使用权转让给承租人使用，出租人对财产始终保有所有权，承租人根据契约按期缴纳一定租金给出租人的经济行为 ?

　?现代租赁：以融资为主要目的的信用交易方式，发源于美国 ?特征 ? 融资与融物相结合 ? 信用和贸易相结合 ? 租赁物的使用权和所有权分离 ? 租赁期限一般较长 ?18 ? ?

　? ? ? ? ? ?

　?租赁业务的主要类型 涉及三方当事人，并同时具备两个或两个以上的合同 ?19 ? ? 按照租赁的性质基本上可分 ? 融资性租赁业务 ?• 由商业银行出资购买承租人选定的设备 • 并按协议将设备出租给承租人使用 ? 经营性租赁业务 ?• 也称作业性租赁、服务性租赁、操作性租赁 • 是一种为满足承租人临时或偶然需要而办理的短期租赁两种租赁业务的特点比较(1) ?

　?两种租赁业务的特点比较(2) ?20 ? ?

　?融资性租赁业务类型 ?

　? ? ? ? ? ?21 ? ? ⑴ 直接租赁（自营租赁）：租赁业务的主要形式 ? ⑵ 转租赁 ? 银行或租赁公司先以承租人身份，从租赁公司或者厂商租进设备，然后在以出租人的身份将设备租给承租人使用 特点：两份租约，同时有效 ? ⑶ 回租租赁：先卖后租 ? 优点 ?• 紧急融资方式（流动性较差的企业）

　?• 获得出售固定资产的价值增值收益 ?• 租期满后，可以以留购方式重新获得设备的所有权 ? ⑷ 杠杆租赁--衡平租赁 ? 特征：

　?• 出租人只需付出设备价款的 20%-40% ?• 涉及的金额、当事人较多；业务程序复杂 ?

　?经营性租赁业务：

　?（一）特点 ?⑴ 租赁关系简单：一般只涉及出租人和承租人，只签一个合同 ?⑵ 租赁的目的主要是短期使用设备 ?⑶ 租赁特的使用有一定的限制条件 ?⑷ 杠杆租赁——衡平租 ?（二）分类 ?1．短期租赁 ?2．专业设备租赁：干租与湿租 ?3．维护服务租赁 ?商业银行中间业务产品的定价：

　?（一）影响 ?利润最大化是商业银行经营的目标 ?定价的高低直接影响银行中间业务产品的盈利水平 ?（二）目标 ?扩大当前利润 ?扩大市场占有率 ?产品质量领先 ?获取投资报酬率 ?稳定产品价格 ?

　?22 ? ?中间业务产品定价的影响因素 ? 成本 ? 人力成本 ? 物力成本 ? 风险成本 ? 边际成本 ? 目标利润 ? 银行确定的期望实现的利润率 ? 客户使用中间业务产品所获得的收益 ?

　?中间业务产品的定价方法 ? （一）成本导向定价策略及定价方法 ?• 1.成本加成定价法 ?• 2.损益平衡定价法 ?

　?（一）成本导向定价法 策略：将如何补偿和收回成本作为中间业务定价的主要依据和方针 方法 ? 成本加成定价法：总成本加上预期利润回报率 ?(1)根据单个产品的平均成本进行加成计算 ?单个产品的价格=单个产品完全成本*（1+利润目标回报率）

　?(2)先预测出中间业务能够达到的销售量，再加成定价 ?单个产品的价格=（总成本+利润目标回报额）/金融产品销售量 ?

　? 简单易行，在市场较稳定、竞争不太激烈的情况下采用 ? 灵活性较差，缺乏弹性，很难适应环境的变化 ? 损益平衡定价法：商业银行首先找出本银行处于盈亏平衡点时应达到的业务量，再进行保本分析，并加以定价，单个产品售价=固定成本/保本点的销售量+单个 ?产品变动成本 ?

　? 优点：简单易行 ? 最大不足：根据商业银行基本保本点的业务量，求得价格，恰好忽略了价格是影响业务量的重要因素 ?

　?（二）需求导向定价策略及定价方法 ?23 ? ? 定价策略 ? 以产品和服务的需求弹性作为定价主要依据 ? 最大优点：充分考虑消费者的承受能力，并努力使定价符合消费者的价格意识，从而获得最大长期利润 最大困难：较难准确确定产品的市场需求曲线 ? 对新上市场产品制定一个相对较低的价格，以此来吸引客户，赢得较大份额，从而获得较高利润 针对市场上一大批数量可观、非常迫切的市场需求，对新上市场产品制定一个相对高的价格，获得较高回报 渗透定价法 取脂定价法 ?（三）竞争导向定价策略及定价方法 ? 定价策略 ? 实施条件 将同类产品竞争者的价格作为主要定价依据 ? 充分正确认识自己在竞争中的市场定位，准备、客观地掌握竞争的激烈程度 ? 根据竞争对手和本行业领先者的价格，制度价格 ? （1）客户细分定价法 ? （2）产品形式细分定价法 ? （3）地点细分定价法 ? （4）时间细分定价法 市场细分定价法 ? 关系定价法 ? 随行就市定价法 ? 小银行将定价权让给大银行，小银行随行就市 ? 进入一个非常成熟、价格早已形成的市场，新进入者随时行就市 ? 稳定价格定价法 ? 大银行带头稳定价格，其他银行跟随定定 ?实用定价模型：

　?例：无风险中间业务产品¡ª咨询顾问类 ? ?24 ? ?• 定义：p=f，c=C/X，f=F/X，v=V/X， ?• F 为固定成本，V 为变动成本，C 为总成本，C=F+V， ?• X:产品数量，P:产品价格，c:单位总成本，f:单位固定成本，v:单位变动成本 ?• rc 成本加成率，即在产品的平均成本基础上加一定比例的 ?• 利润，或是平均成本的主要部分基础上，加一个固定的百分比 ?• X0 为盈亏平衡销量，X1 为临界点，即分摊在产品上的固定成本很小可忽略 ?商业银行的海外业务机构形式：

　?1．代表处 ?2．代理处 ?3．海外分支行（境外联行）

　?4．附属银行（子银行）

　?5．代理银行 ?6．联营银行 ?7．银团银行 ?商业银行的海外业务机构形式：

　?（一）母行对其控制程度：①代表处、代理处和海外分支行不是独立的法人，母行可以对其进行完全控制 ?②附属银行、联营银行、银团银行是独立的法人，母行只能根据控股的多少而对其产生不同程度的影响 ?（二）业务范围：①代表处、代理处的业务有限 ?②银团银行一般不经营小额业务 ?③海外分支行、附属银行、联营银行的经营范围较广 ?④代理银行是外籍银行，使用上如使用本国境外联行方便 ?商业银行的全球竞争：

　?全球金融市场一体化发展，全球的银行竞争将更加激烈 ?商业银行在海外设立分支机构的数量增加 ?全球竞争激烈的典型业务就是承销、经纪等投资银行业务 ?欧元的诞生也对全球银行业竞争产生了巨大的影响 ?全球银行业运行规则：

　?世界范围内也存在统一化的全球银行业运行规则。最有意义的三个规则：

　?①1978 年的《国际银行业法案》:主旨是对全美国的国内外银行施加相同的监管 ?②1987 年的《单一欧洲法案》:消除了欧洲各国银行业务接受存款等方面的资本管制，提高了欧洲金融市场的效率，促进了欧洲银行的整合趋势 ③1988 年的《巴塞尔协议》:规定了各国银行资本充足率的标准 ?跨国银行的风险种类：跨国银行要面对不同的政治、法律环境，对外国客户往往难以彻底了解，而且还要面对各种不同的货币 ?信用风险 ?市场风险 ?结算风险 ?政治风险 ?法律风险 * ?25 ? ?跨国银行风险管理的基本方法：

　?①风险价值法(VAR) ?②风险调整的资本收益法(Raroc) ?③全面风险管理模式 ?VaR 法：

　?（一）数学模型：

　? ? ? ? ? ?

　?ΔV 是资产组合在给定时间内的可能价值损失值，β 是选择的置信度 ?（二）VaR 思想 ?以概率论为基础，用数理统计的语言和方法对投资银行的各种风险进行量化和测度 ?（三）VaR 法的特点：①可以简单明了地表示市场风险的大小，单位是美元或其他货币，可以便捷地对金融风险进行评判 ②事前计算风险，具有前瞻性 ?③不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合的风险 ?（四）VaR 法的局限性：

　?①尾部风险：对极端事件的发生缺乏预料和控制 ?②主要是市场风险，而对其他种类的风险无法做出判断 ?26 ? ?RAROC 法：①风险调整后的资本收益率 ?②宗旨：在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点 ?③计算公式是：

　?④运用 RAROC 方法进行业绩评估，可以限制过度投机行为，避免大额亏损现象的发生 ?全面风险管理模式：对整个机构分类：（一）按在银行业务中差异 ?①国际贸易结算，是核心部分 ?②非贸易国际结算 ?27 ? ?（二）按资金运送方式不同 ?①现金结算 ?②非现金结算 ?国际结算的原则：

　?①同一银行的支票 28 ? ?外汇期货主要特点 ：

　?①交易的对象是标准化的期货合约 ?②交易的主要目的不是为了让渡某种货币，而是为了规避风险或投机 ?③交易用用保证金形式，具有很强的杠杆作用 ?④外汇期货实际上是标准化的远期外汇交易，但两者又存在区别 ?影响外汇期权价格的主要因素：协议价格与市场价格、权利期限、利率、标的物价格的波动性、标的资历的收益 ?国际银团贷款的特点①反映多边信用关系 ?②通常有一个牵头经理银行 ?私募：俱乐部形式 ?公募：公开招聘 ?③融资数量巨大 ?④提供了联合融资便利 ?⑤贷款的流动性差 ?国际银团贷款的种类：

　?（一）按贷款期限 ?①定期贷款 ?②循环贷款 ?（二）按贷款人和借款人的关系 ?①直接银团贷款 ?②间接银团贷款 ?（三）此外还有备用贷款、备用信用证保证贷款等 ?备用贷款：辛迪加贷款市场常用工具之一，循环贷款的变种，与循环贷款的区别是，只是作为备用 ?备用信用证保证贷款：银行开立信用证作为担保，受益人（卖方）在正常情况下只需出示备用信用证便可按信用证项下的金额提款使用。

　国际银团贷款的参与者：

　?（一）牵头行：

　?①辛达加贷款的组织者和管理者 ?②与借款人直接接触，商定贷款的期限和条件 ?③与其他参与贷款的银行协商自自贷款份额和各项收费标准 ?④为借款者和各银行提供信息 ?（二）管理行 ?在贷款中承担相对大的份额，协助牵头行做好全部贷款工作 ?（三）代理行：①牵头行中的一家银行 ?②在各参与行中将贷款份额分配给有关银行，并收取借款人各项费用 ?（三）一般参与者①安排行：类似管理行的职责，但作用更大 ?②承担组织和协调工作，有时还以包销银团的方式对借款人做出承诺 ?国际银团贷款的操作：

　?1.借款人向受托行提交委托书及有关审批和证明文件，委托受托行代表借款人组织银团贷款 ?29 ? ?2.受托行向借款人送交贷款承诺书，表示愿意接受借款人委托，帮助组织银团贷款 ?3.借款人向受托行正式提交授权书，授权其为牵头行，负责组织银团贷款，并起草法律文件 ?4.牵头行得到借款人的正式授权后，即可开始聘表律师，并根据借款人提供的有关资料起草各类法律文件 ?5.牵头行起草有关借款的法律文件后，即向其选择的银行发出参加银团贷款的邀请函。各银行接到后，如同意即提出报价。牵头行按到各银行的报价后，归纳协商，向借款人提出正式报价。

　?6.借款人接到牵头行的正式报价后，如果存在协议，就须与牵头行谈判，以达成一致意见。

　?7.贷款协议文本出来后，借贷双方还要就协议文本进行谈判、修改、协商，直至对有关贷款的条文达成完全共识后，才能正式签署合同。

　?8.签订贷款协议后，代理行全权负责所有贷款工作，借款人在贷款协议规定的用款期内，根据资金的使用情况和工程进度提款。

　?9.借款人按贷款协议的规定，通过代理行按期还本付息。

　?国际贸易融资分类：

　?根据期限的长短，可以分为短期贸易融资：一年之内；常用工具 ?短期商业票据 ?中长期出口信贷 ?卖方信贷优点：有利于卖方扩大或加还商品销售，买方可以获得进口所需融资的便利 ?缺点：对于进口商：由于卖方负担贷款利息，费用以及信贷风险的被偿都计算在货价之内，故延期付款方式的货价一般高出现汇支付，而且货价与信贷成本一般很难分清，不利于进口商成本核算 ?对于出口商：由于出口商需要向银行申请贷款，并在以后偿还借款，不仅麻烦，还会增加出口商的债务负担和相应的风险 ?福费廷机制：

　?①出口商先开出一张或若干张以进口商为付款人的远期汇票 ?②远期汇票必须经作为付款人的进口商承兑，之后再携带到某家信誉卓著的国际性商业银行让其担保 ?③这张经过承兑和担保的远期汇票由承做福费廷的银行或金融机构买下 ?④无追索权买断，包买银行承担全部风险。风险较大，涉及金额巨大 ?⑥包买银行扣去整个信贷期的贴息后，将净额交给出口商，后者即可收到资本货物的出口货款 ?优点：①对进出口双方均有好处 ?②出口商把远期汇票卖断就立即收到现款，把远期买卖转换成了现汇交易 ?③进口商能以延期付款的方式进口资本货物 ?④对于承做福费廷业务的包买银行，有另一家银行做担保，可放手承做 ?买方信贷：

　?（一）两种形式：

　?①出口商的往来银行直接贷款给进口商 ?②出口商往来银行先贷款给进口商的往来银行，再由进口商往来银行贷给进口商 ?（二）优势：①能够提供更多的融通资金 ?②有利于进出口双方洽淡贸易、组织业务，可以使出口商避免贷款被拖欠以至不能收回的风险，可以使进口商避免买方信贷项下的进口价格由货价、利息及费用构成，难以比较货价的弊端，争取到更有利的信贷条件 ?③有利于银行减轻信贷风险 ?项目融资：

　?（一）根本特征：

　?30 ? ?①是有限追索和风险分担 ?②适应跨国公司业务发展的需要 ?（二）四大特点 ?①贷款人不是凭主办单位的资产与信誉作为发放贷款的原则，而是根据为营建某一工程项目而组成的承办单位的资产状况和技改项目完工后果的经济效益作为发放贷款的原则 ?②不是一两个单位对该项贷款进行担保，而是与该工程项目有利害关系的很多单位对贷款发生的风险进行担保 ?③工程所需资金来源多样化 ?④有限追索权筹资方式，贷款风险大、贷款利率高 ?（三）参与方 ?1． 项目发起人 ?2． 项目公司 ?3． 贷款银行 ?4． 承包商 ?5． 供应商 ?6． 项目产品购买者 ?7． 保险公司 ?8． 融资顾问 ?9． 工程银行 ?10． 东道国政府 ?项目融资结构：

　?①国际金融组织贷款 ?②出口信贷贷款 ?③国际资本市场发债 ?④国际商业贷款 ?⑤国内本币政策性或商业性贷款 ?⑥通常是上述两种以上资金来源的组合，但也有单一来源 ?⑦融资金额较大，一般采取银团贷款的方式 ?⑧由于银行只有有限追索权，必须要求项目发起人提供相当的资本金 ?项目融资的有关风险：

　?①资源风险 ?②投入风险 ?③完成风险 ?④市场风险 ?⑤经营风险 ?⑥不可抗力 ?⑦政治风险 ?⑧监管风险 ?31 ? ?风险防范措施：

　?①产权投资各项担保及保险 ?②留置权和限制抵押 ?③代保管账户 ?国际贷款协议：近年来，国际贷款协议有越来越复杂，内容越来越多的趋势 ?原因：1. 国际贷款协议的灵活性增强 ?2. 当今国际金融局势日趋动荡 ?3. 二战以后，国际银团贷款、项目融资等新的贷款方式发展迅速 ?我国涉外信贷分类：

　?一是我国银行向我国涉外企业提供的信贷 ?二是我国银行为对外经贸活动提供的贸易信贷 ?按贷款货币来分，则可以分为外汇贷款、人民币贷款 ?国际银行业的监管 ?（一）重要性：

　?①在国际范围内对银行进行监管与规范,对保证世界经济体制正常运作十分重要 ?②没有适当的监管，银行也就无法正常执行职能，还会跨国界对其他国家的银行体系产生危害 ?（二）影响：①通过企业集团或控股公司的结构来自我放贷 ?②受到其他金融市场的传染 ?③不完善的信贷政策指导原则 ?④经营不善 ?国际银行监管政策和规范：

　?巴塞尔协议和资本充足率 ?①1988 年，委员会拟订了一个十分重要的国际协定，即《 巴塞尔协议》 ?②规定了有关衡量资本量的基本框架 ?③并以此为标准公布了银行资本量的最低标准 ?32 ?

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