上周末鸡蛋现货价格下跌至10月低点附近，局部地区已跌破，本周一以来逐步企稳并有小幅反弹，幅度极为有限，与上周五相比，主产区均价累计下跌0.02元/斤，主销区均价下跌0.04元/斤，贸易状况周中有明显改善，临近周末再度恶化。鸡蛋期价本周持续下跌，其中1月合约下跌153元，5月合约下跌185元，9月合约上涨110元，截至12月9日，主产区均价对1月合约贴水310元，湖北浠水贴水54元（含包装价格，不含包装贴水254元）。
分析市场可以看出，本周鸡蛋现货价格小幅反弹，但上涨幅度有限，较上周五价格仍有小幅下跌，而近月期价继续下行，带动基差有明显收窄，但近月基差较过往两年仍高出250以上。根据芝华数据，在目前养殖利润较为丰厚，且老龄蛋鸡占比较底，正常淘汰或延迟淘汰的可能性更大，后期在产蛋鸡存栏将继续环比增加，即使考虑春节前备货需求，现货价格或将上涨空间亦有限，甚至有继续下行压力，在期货价格大幅升水的情况下，基差回归极有可能以期价继续下跌来实现。对于远月合约而言，5月期价本周跌幅相对较大，但仍对5月升水，表明其中仍包含禽流感炒作预期，这一预期目前尚无事实基础；9月合约相对抗跌，9-5价差继续扩大，继续反映季节性上涨预期。综上所述，我们整体认为鸡蛋各个合约期价均大概率存在高估，考虑到远月合约尚无法证伪，近月合约可交易时间有限，因此，我们建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓持有前期空单。
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